[ĐẦU TƯ CÔNG PHẦN 2] CON SÓNG LỚN ĐÃ BẮT ĐẦU VỖ_ LỰA CHỌN CỔ PHIẾU MỚI HAY VẪN LÀ HHV VÀ HPG?

Kính gửi Quý Nhà đầu tư, Em là Nguyễn Tuấn Kiệt - Chuyên viên tư vấn chứng khoán đầu tư Công ty CP Chứng khoán SSI | Điện thoại: 0935 838 277

Lợi ích khi tham gia room cộng đồng

1. Khuyến nghị cổ phiếu theo hệ hệ thống Robot – Phù hợp NĐT khẩu vị trading lướt sóng

2. Khuyến nghị Danh mục CANSLIM – Phù hợp NĐT khẩu vị trung và dài hạn

3. Bài phân tích chuyên sâu về: Cổ phiếu, vĩ mô, thị trường.

4. Cập nhật thông tin hot và rumor trên thị trường

5. Bản tin daily Note, cập nhật khuyến nghị các cty Chứng khoán hằng ngày

>> Tư vấn và mở tài khoản chứng khoán TẠI ĐÂY hoặc quét mã QR CODE:

>> Room Zalo Tư vấn đầu tư 24 giờ: LINK

Trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam đang đứng trước nhiều thách thức từ tăng trưởng chậm lại của xuất khẩu, nhu cầu tiêu dùng còn dè dặt và áp lực cạnh tranh toàn cầu, thì đầu tư công nổi lên như “liều thuốc kích cầu” mạnh mẽ nhất. Hơn 1,8 triệu tỷ đồng tín dụng đã được bơm ra chỉ trong 8 tháng đầu năm 2025, tạo một “dòng máu” mới chảy xuyên suốt nền kinh tế.

Chính phủ kiên định với mục tiêu tăng trưởng 8,3–8,5%, và Ngân hàng Nhà nước đang điều hành chính sách tiền tệ linh hoạt để vốn chảy thẳng vào những lĩnh vực trọng yếu: sản xuất, kinh doanh và hạ tầng. Không chỉ là những con số trên giấy tờ, đây là bằng chứng cho thấy dòng tiền rẻ và dồi dào đang thực sự tiếp sức cho đầu tư công, biến lĩnh vực này thành tâm điểm của cả nền kinh tế lẫn thị trường chứng khoán trong giai đoạn tới.

1. Bức tranh vĩ mô: hơn 1,8 triệu tỷ bơm vào nền kinh tế:

Trong 8 tháng 2025, tín dụng toàn hệ thống đã vọt lên 17,46 triệu tỷ đồng, tăng 11,82% so với cuối năm ngoái. Chính phủ kiên định mục tiêu tăng trưởng 8,3–8,5%, Ngân hàng Nhà nước điều hành linh hoạt để vốn chảy thẳng vào các khu vực trọng điểm: sản xuất – kinh doanh và hạ tầng

👉 Đây là nền tảng khẳng định: dòng tiền rẻ và dồi dào đang “tiếp sức” cho đầu tư công.

Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Phạm Thanh Hà thông tin về tình hình chính sách tiền tệ.

Kết quả đến thời điểm hiện tại, theo ông Phạm Thanh Hà, thanh khoản hệ thống tổ chức tín dụng được đảm bảo, thị trường tiền tệ ổn định, tỉ giá diễn biến linh hoạt phù hợp với điều kiện thị trường.

Cụ thể, mặt bằng lãi suất cho vay tiếp tục xu hướng giảm, tính đến cuối tháng 8, lãi suất cho vay bình quân giảm khoảng 0,6% so với cuối năm 2024. Thị trường ngoại tệ thông suốt, các nhu cầu ngoại tệ hợp pháp được đáp ứng đầy đủ, kịp thời. Đến hết tháng 8, tỉ giá bình quân liên ngân hàng tăng 3,45% so với cuối năm trước.

Tín dụng tăng trưởng tích cực so với các năm gần đây, theo số liệu đến cuối tháng 8, dư nợ tín dụng toàn nền kinh tế đạt 17,46 triệu tỉ đồng, tăng 11,82% so với cuối năm 2024.

2. Giải ngân đầu tư công: áp lực biến thành động lực

Đến cuối tháng 8, vốn đầu tư công giải ngân đạt 410.000 tỷ đồng (≈49% kế hoạch) – một con số khả quan.

"So với tốc độ giải ngân các năm trước đây thì giải ngân đầu tư công năm 2025 rất tích cực. Không chỉ cao hơn về số tương đối mà còn cao hơn cả số tuyệt đối", Thứ trưởng nói.

Về khó khăn, vướng mắc, Thứ trưởng Bộ Tài chính cho biết, có nhiều nguyên nhân.

Cụ thể, do quá trình tổ chức sắp xếp bộ máy chính quyền địa phương 2 cấp có ảnh hưởng nhất định. Chẳng hạn bộ máy cấp xã có một số vị trí như kế toán, quản lý dự án chưa kịp kiện toàn. Vì vậy, các thủ tục liên quan đến các dự án sẽ bị ảnh hưởng.

Song Thủ tướng đã chỉ đạo “không có vùng trũng” trong giải ngân, nghĩa là những tháng cuối năm tốc độ sẽ càng mạnh. Các dự án cao tốc Bắc – Nam, sân bay Long Thành, hạ tầng đô thị trọng điểm đều buộc phải chạy tiến độ. Các địa phương chậm giải phóng mặt bằng, chậm điều chỉnh quy hoạch… sẽ bị nhắc tên và xử lý.

Thứ trưởng Bộ Tài chính Trần Quốc Phương thông tin về tình hình giải ngân vốn đầu tư công. Ảnh: VGP

👉 Nghĩa là áp lực chính trị – hành chính sẽ chuyển thành động lực đẩy nhanh dòng vốn đầu tư công trong quý IV/2025 và năm 2026. Chính phủ đang muốn giải ngân cho đủ 100% lượng đầu tư công, góp phần vào sự tăng trưởng GDP theo mục tiêu đề ra trong thời điểm xuất nhập khẩu đang điều hiu

3. Tác động ngành xây dựng – hạ tầng: hưởng lợi trực diện

Đầu tư công từ lâu đã được ví như “bầu sữa nuôi dưỡng” các doanh nghiệp xây dựng hạ tầng. Bởi khác với những lĩnh vực phụ thuộc nặng vào thị trường, dòng vốn từ ngân sách Nhà nước mang tính ổn định, quy mô lớn và có tính lan tỏa trực tiếp đến toàn ngành. Khi Chính phủ quyết liệt thúc đẩy giải ngân, đặc biệt trong bối cảnh nền kinh tế đang cần động lực mới, nguồn vốn này trở thành “đòn bẩy kép”: vừa tạo công ăn việc làm, vừa bảo đảm dòng thu ổn định cho doanh nghiệp.

Khi vốn giải ngân thực sự được khai thông, doanh thu và lợi nhuận của các doanh nghiệp xây dựng hạ tầng sẽ không chỉ dừng lại ở mức tăng trưởng thông thường. Khả năng bùng nổ là rất rõ ràng, bởi hàng loạt dự án hạ tầng trọng điểm từ cao tốc Bắc – Nam giai đoạn 2, sân bay Long Thành, đến các tuyến vành đai ở Hà Nội và TP.HCM đều đang bước vào giai đoạn “vào tiền”. Một hợp đồng trúng thầu có thể mang lại cho doanh nghiệp hàng nghìn tỷ đồng backlog, bảo đảm nguồn việc cho nhiều năm liền.

Trong khi đó, trên thị trường chứng khoán, VN-Index vẫn đang loay hoay tìm kiếm một câu chuyện tăng trưởng dài hạn đủ sức hấp dẫn dòng tiền. Các nhóm ngành truyền thống như ngân hàng, bất động sản hay thép đều đang chịu áp lực điều chỉnh, thiếu đi chất xúc tác rõ ràng. Chính vì vậy, đầu tư công nổi lên như một “ngọn cờ dẫn sóng mới”, mang tính chiến lược cho giai đoạn tới. Dòng vốn giải ngân không chỉ hỗ trợ kết quả kinh doanh quý này, mà còn tạo nền tảng tăng trưởng bền vững trong 2–3 năm tới – điều mà không nhiều nhóm ngành có thể làm được ở thời điểm hiện tại.

Nói cách khác, đầu tư công không chỉ là cơ hội ngắn hạn, mà còn là câu chuyện lớn, mang tính trung – dài hạn cho thị trường chứng khoán. Những doanh nghiệp có năng lực thi công tốt, vị thế lớn trong ngành như HHV, LCG, FCN sẽ trở thành “người uống sữa nhiều nhất” từ nguồn vốn khổng lồ này. Và khi thị trường quay trở lại tìm kiếm những cái tên có thể kể một “câu chuyện tăng trưởng mới”, chính nhóm đầu tư công sẽ là điểm đến của dòng tiền thông minh.

4. Ba cổ phiếu tâm điểm: HHV – LCG – FCN (Sẽ được viết kỹ hơn ở Phần 3)

HHV (Đèo Cả)

Đây đã là lần 2 em khuyến nghị cổ phiếu này. LINK KHUYẾN NGHỊ LẦN 1

Doanh nghiệp đầu ngành BOT và thi công hạ tầng giao thông. Sở hữu năng lực thi công cao tốc, hầm đường bộ, cầu lớn – những dự án Nhà nước đang đẩy mạnh. HHV còn có dòng tiền BOT ổn định, giảm rủi ro chu kỳ.

LCG (Cổ phần Lizen)

Thế mạnh thi công hạ tầng – năng lượng tái tạo. LCG thường xuyên nằm trong danh sách trúng thầu các dự án lớn, lại có quỹ đất phát triển BĐS tiềm năng, tạo thêm động lực tăng trưởng kép.

FCN ( Cổ phần Fecon)

Chuyên thi công nền móng, công trình ngầm và hạ tầng kỹ thuật. Đây là “miếng ghép” không thể thiếu của mọi dự án đầu tư công. FCN vừa là nhà thầu chính, vừa là đối tác chiến lược của nhiều tổng thầu lớn.

👉 Bộ ba này chính là “đầu kéo” trong làn sóng đầu tư công: có backlog lớn, có vị thế trong ngành, có khả năng hưởng lợi trực tiếp từ giải ngân.

EM KIỆT SẼ TIẾP TỤC CẬP NHẬT 3 CỔ PHIẾU NÀY TRONG BÀI VIẾT SAU. TUY NHIÊN, NHÀ ĐẦU TƯ HÃY LIÊN HỆ EM KIỆT ĐỂ LẤY ĐIỂM MUA SỚM CHO BA CỔ PHIẾU NÀY THEO CODE NHÉ.

"Hành động khi thị trường còn nghi ngờ – đó là cách nhà đầu tư dẫn đầu."

Cảm ơn Anh Chị đã theo dõi, và chúc Anh Chị có những quyết định đầu tư thành công!

Nguyen Tuan Kiet (Mr.)
Broker
SSI – Nguyen Huu Canh
SSI - Securities Services – Retail Brokerage
Floor G-1, Shop House 06 – 07, Park 2, Vinhomes Central Park, 208 Nguyen Huu Canh Str, Ward 22, Binh Thanh Dist, HCMC, VietNam
M: 0935 838 277 | T: 028 36222233 Ext 3694 | E: kietnt@ssi.com.vn | W: www.ssi.com.vn