[BẢNG TIN SỐ 108] TCBS IPO- TÀI SẢN CHIẾN LƯỢC TÁI ĐỊNH HÌNH LẠI TCB VÀ MỞ RA CHƯƠNG TĂNG TRƯỞNG MỚI

Kính gửi Quý Nhà đầu tư, Em là Nguyễn Tuấn Kiệt - Chuyên viên tư vấn chứng khoán đầu tư Công ty CP Chứng khoán SSI | Điện thoại: 0935 838 277

>> Tư vấn và mở tài khoản chứng khoán TẠI ĐÂY hoặc quét mã QR CODE:

>> Room Zalo Tư vấn đầu tư 24 giờ: LINK

IPO TCBS – Cú hích chiến lược mở ra chương tăng trưởng mới cho Techcombank (TCB)

Một trong những yếu tố hỗ trợ đáng chú ý cho cổ phiếu TCB trong năm 2025 chính là thương vụ IPO Công ty Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) – công ty con do TCB nắm giữ 94,07% vốn điều lệ. Thương vụ IPO dự kiến diễn ra vào cuối năm nay, với thông tin cho thấy TCB đang làm việc trực tiếp với 1–2 nhà đầu tư lớn nhằm bán một phần cổ phần chiến lược trong đợt chào bán lần đầu ra công chúng. Trong khi thị trường đang đổ dồn ánh nhìn vào SSI hay VND như "những câu chuyện cổ phiếu ngành chứng khoán" khác như KRX,... thì TCBS- viên ngọc quý trong tay TCB lại đang âm thầm trưởng thành với nền tảng vững chắc. Chính điều đó lại tạo nên cơ hội hấp dẫn nhất cho nhà đầu tư trung- dài hạn.

Theo VNDirect Research, đây là bước đi mang tính chiến lược, không chỉ giúp mở khóa giá trị đầu tư của TCB tại TCBS, mà còn tạo ra một câu chuyện tăng trưởng mới thu hút dòng vốn trung – dài hạn.

I. TCBS – Công ty chứng khoán hiệu quả nhất ngành, đóng góp quan trọng vào lợi nhuận hợp nhất của TCB

Năm 2023, TCBS tận dụng thành công lợi thế về công nghệ và chiến lược phí giao dịch “Zero-fee”, giúp công ty vươn từ vị trí thứ 6 lên top 3 về thị phần môi giới trên HoSE – một bước nhảy vọt ấn tượng trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt.

Năm 2024, TCBS tiếp tục khẳng định vị thế khi dẫn đầu toàn ngành về lợi nhuận, với lợi nhuận trước thuế đạt 4.080 tỷ đồng, bỏ xa SSI (3.500 tỷ đồng) – đơn vị xếp thứ hai. Đáng chú ý, TCBS đã đóng góp 17,4% vào tổng lợi nhuận trước thuế hợp nhất của Techcombank, trở thành đầu tàu tăng trưởng bên cạnh mảng tín dụng truyền thống.

Bước sang quý I/2025, TCBS tiếp tục giữ vững vị trí top 3 thị phần môi giới cổ phiếu và mở rộng mạnh mẽ mảng dịch vụ ngân hàng đầu tư, đặc biệt là bảo lãnh phát hành trái phiếu doanh nghiệp, với thị phần đạt 57%, tăng mạnh so với mức gần 50% vào cuối năm 2024.

II. IPO TCBS – Kỳ vọng ghi nhận lợi nhuận tài chính đột biến và nâng giá trị sổ sách

Thương vụ IPO TCBS không chỉ mang lại dòng tiền một lần từ bán cổ phần, mà còn có thể giúp TCB ghi nhận khoản lợi nhuận tài chính đột biến trên báo cáo tài chính riêng, đồng thời định giá lại khoản đầu tư vào TCBS theo giá thị trường. Điều này sẽ góp phần tăng giá trị sổ sách (BVPS) của ngân hàng trong năm 2025.

Về dài hạn, IPO giúp TCBS củng cố nền tảng vốn, gia tăng tính độc lập tài chính và mở rộng năng lực phát triển ở các mảng chiến lược như: quản lý tài sản (Wealth Management), phân phối sản phẩm đầu tư, trái phiếu, nền tảng số...

TCBS – “Người đi sau nhưng định nghĩa lại cuộc chơi” trong ngành chứng khoán: Nếu SSI là người tiên phong xây nền móng, VND là nhà phát triển mô hình đa dịch vụ, và VPS là “người phá vỡ” thị trường bằng đòn bẩy và công nghệ, thì TCBS lại là kẻ âm thầm định nghĩa lại chuẩn mực ngành: Một công ty chứng khoán hướng đến khách hàng giàu, phát triển bằng chất lượng tư vấn và hệ sinh thái gắn liền với ngân hàng mẹ.

III. Tăng trưởng tín dụng phục hồi, tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát tốt

VNDirect dự phóng lợi nhuận trước thuế của TCB năm 2025 sẽ tăng 14,4% so với cùng kỳ, trong bối cảnh ngân hàng thận trọng hơn về biên lãi ròng (NIM) và duy trì kiểm soát tốt rủi ro tín dụng.

• Tăng trưởng tín dụng dự kiến đạt 18,5%, được hỗ trợ bởi sự phục hồi của thị trường bất động sản – lĩnh vực chiếm tỷ trọng lớn trong dư nợ cho vay của TCB.

  • Tính đến quý I/2025, cho vay mua nhà chiếm 29,9%, trong khi cho vay các doanh nghiệp liên quan bất động sản chiếm tới 42,1% tổng dư nợ.

  • Sự hồi phục của thị trường địa ốc sẽ kéo theo nhu cầu tín dụng cá nhân và doanh nghiệp, tạo động lực kép cho tăng trưởng.

• NIM được dự báo ổn định quanh 4%, trong bối cảnh ngân hàng duy trì mặt bằng lãi suất cho vay cạnh tranh để thúc đẩy tăng trưởng.

• Chi phí tín dụng giảm còn 0,67%, so với 0,71% của năm 2024 – nhờ chất lượng tài sản cải thiện, cùng tỷ lệ nợ xấu (NPL) được kiểm soát ở mức 1,17%. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) tăng lên 122,5%, tạo nền tảng vững chắc ứng phó với các biến động vĩ mô.

IV. Kết luận: Mua vào trước khi thị trường tái định giá

IPO TCBS không chỉ mở khóa giá trị đầu tư của Techcombank, mà còn có thể trở thành “câu chuyện dẫn dắt” trong suốt năm 2025 – cả về tâm lý thị trường lẫn kết quả kinh doanh. Với định giá hiện tại hấp dẫn, tỷ lệ P/B quanh mức 1.0 lần, TCB đang cho thấy biên độ tăng giá lớn khi thị trường bắt đầu định giá lại tài sản ẩn bên trong ngân hàng.

Thậm chí hôm nay, Hệ thống trading bot của em ( Nếu Anh/Chị chưa biết Hệ Thống Trading Bot cùa em Kiệt, xin vui lòng đọc bài sau), hôm nay 13/6, TCB chính là cổ phiếu được gọi tên bên cạnh một số ngân hàng như CTG hay LPB.

***Lịch sử một số deal thành công gần đây nhờ Trading Bot: NLG mua 33 bán 38, DGW mua 34 bán 39,... Tất cả đều được cập nhật công khai trong room khách hàng của em ==> LINK ROOM KHÁCH HÀNG SSI FREE

"Hành động khi thị trường còn nghi ngờ – đó là cách nhà đầu tư dẫn đầu."

Cảm ơn Anh Chị đã theo dõi, và chúc Anh Chị có những quyết định đầu tư thành công!

Nguyen Tuan Kiet (Mr.)
Broker
SSI – Nguyen Huu Canh
SSI - Securities Services – Retail Brokerage
Floor G-1, Shop House 06 – 07, Park 2, Vinhomes Central Park, 208 Nguyen Huu Canh Str, Ward 22, Binh Thanh Dist, HCMC, VietNam
M: 0935 838 277 | T: 028 36222233 Ext 3694 | E: kietnt@ssi.com.vn | W: www.ssi.com.vn

Bản tin này được thực hiện bởi Nhân viên Môi giới gửi đến Quý Khách hàng. Các thông tin, dự báo và khuyến nghị trong bản tin này (bao gồm cả các nhận định cá nhân) mang tính nhận định cá nhân của môi giới, không đại diện cho SSI, chỉ có tính chất khuyến nghị để quý Khách hàng tham khảo. Chúng tôi sẽ không chịu trách nhiệm đối với tất cả hay bất kỳ thiệt hại nào hay sự kiện bị coi là thiệt hại đối với việc sử dụng toàn bộ hay một phần thông tin hoặc ý kiến trong bản tin này.